截至2024年5月下旬，全国主要市场锡锭社会库存18893吨，较5月上旬增加561吨，增幅3.1%。其中，上海库存为10181吨，较上期增加243吨；广东6358吨，较上期增加308吨；江苏2044吨，较上期持稳；天津130吨，较上期减少50吨，山东180吨，较上周增加60吨。

上海、广东库存变动主要是交割库库存逐步交仓，导致库存大幅增加，上周初锡价低位，下游有一定补货意愿，但整体备库仅补充前期消耗，并未进行大量补库，周尾翘尾行情，下游采购意愿下滑。上周市场交投较为冷清，一是锡价维持高位，下游和终端补货意愿不佳，二是即将进入淡季，下游接单水平有所减少。

那么，今年上半年以来，锡价为何持续走强，并一直维持高位？探究其原因，我们从需求侧和供给侧进行分析——

需求侧。主要在于今年上半年以来，我国经济保持较好的发展态势，有关行业对锡的需求保持稳定，库存不多。有关专家介绍，在我国，锡的需求主要集中在锡焊料上，占比65%，此外还有锡化工、玻璃等，而锡焊料、镀锡板和锡化工品则广泛应用于汽车电子、智能设备、家电等行业。而这几个方面在上半年的良好表现，为锡的产销提供了可靠支撑。

国泰君安期货研报称，从需求上看，目前锡下游消费进入相对淡季需求，后期或不足以支撑锡价继续快速上行。展望后市，该研报认为，今年三季度末锡价可能维持高位震荡，甚至小幅下行的走势。

供给侧。我们知道，与其他品种相比，国内锡矿相对集中于云南、广西、湖南等地，而海外产地也较为集中，东南亚地区的印度尼西亚和马来西亚生产了大部分的海外锡锭。印尼、马来西亚的锡锭在供给不足的同时，主要进口国家的生产开始恢复，导致整个市场处于供不应求的局面。于是，海内外精炼锡价格一路上行，现货升水居高不下。

惠誉提供的一份最新报告预测，全球锡矿供应短缺的形势或将持续至今年三季度。数据显示，2010-2020年全球锡矿产量年平均增长率为2%，惠誉预计，2021-2030年的全球锡矿年平均增长率为1.5%，这将明显低于其他金属的年平均增长率，包括铜（3.8%）、镍（4.5%）、铁（1.9%）和黄金（3.2%）。

分析认为，无论发生什么，有利的价格前景以及对锡精矿供不应求的担忧，会使管理部门更有可能批准这些项目，并继续推进这些更有可能实现更好的经济效益的项目。

来源：本网综合中国有色网、上海有色网、和讯网