近期碳酸锂市场呈现明显的阶段性供需错配格局。供应端因部分盐厂生产线故障检修而增量有限，与此同时，下游正极材料厂在抢出口贸易的拉动下持续上调排产计划，导致碳酸锂社会库存不断消耗，市场供需关系趋紧。

从资源供应层面观察，全球锂矿供给格局正经历结构性调整。澳大利亚主要矿山虽整体呈增产态势，格林布什、皮尔巴拉等矿区扩产项目稳步推进，凯瑟琳谷转向高品位矿石处理，但受我国春节假期因素影响，南澳港口短期发运量有所下滑。

非洲地区则迎来税收政策调整期，尼日利亚对锂产品加征特许使用税，津巴布韦推出原矿与精矿出口税分级征收方案，意在引导矿企延伸当地加工链条，不过当前锂价高位运行背景下，非洲仍将贡献我国进口的主要边际增量。

美洲方面，格罗塔杜西洛矿山因废料堆积问题复产进度不及预期，短期内难有实质性增量贡献。国内湖南锂矿一体化项目处于爬产阶段，总矿石产能折合碳酸锂当量逾九万吨，而江西部分矿企采矿权变更及环保传闻经核实影响有限，短期国内矿石产量仍存增长空间。

冶炼环节呈现差异化运行特征。锂辉石提锂企业密集披露检修计划，影响量级或超四千吨，产量环比下滑趋势较为明确。云母提锂方面，春节假期部分生产线减产与新建项目爬坡形成对冲，整体生产基本持稳。盐湖提锂受季节性因素与新增产能双重影响，产量维持平稳。回收提锂虽受益于利润水平回升，但假期废料流转周期延长导致产量环比下行。海外方面，智利对华锂盐发运前期下降后，随着国内需求缺口扩大，预计后续发运量将有所回升。阿根廷多个盐湖项目仍处爬产阶段，远期增量可期，短期发运到港存在一定增量。

需求侧展现出淡季不淡的韧性特征。国内汽车销售受春节因素影响暂处低位，但海外新能源汽车市场迎来政策利好，德国新补贴政策出台，法国扩大补贴覆盖范围，欧盟整体政策加码有望推动区域销量增长。美国市场在补贴政策退坡后同比或承压，但环比呈季节性回升态势。值得关注的是，电芯出口退税率调整在即，抢出口需求支撑下电芯厂开工水平提升，备库需求带动正极材料排产超季节性走强。

综合来看，受春节假期影响，国内锂盐供应呈阶段性收紧趋势，而需求端在电芯抢出口及储能备库双重驱动下表现强劲，短期内碳酸锂供需缺口或进一步扩大，市场高位运行格局有望延续。

来源：本网综合中国有色网、国元期货、中国金属矿业经济研究院、中国有色金属报