近期，氧化铝市场价格持续上涨，其背后主要驱动力源自现货市场的供应紧张态势。展望第三季度，氧化铝市场的供需格局或将继续维持微妙的平衡状态，价格预计将在高位保持相对稳定，这一趋势无疑为烧碱市场提供了坚实的刚性需求支撑。

根据当前氧化铝现货市场动态，供应端的紧张状况依旧显著，短期内价格下行的压力较小。具体而言，国内氧化铝生产商面临铝土矿资源匮乏的挑战，导致部分企业的长期合同交货量不足，进而促使部分厂家采取减产或检修措施以应对，加剧了市场的供应紧张。然而，下游行业虽持观望态度，但刚性需求依然稳固，市场参与者热情高涨，氧化铝持仓量持续攀升，为市场价格提供了有力支撑。

从需求端来看，国内电解铝产能已达到阶段性峰值，特别是自云南地区电解铝厂于7月上旬全面复产后，氧化铝的需求量已攀升至年内较高水平。未来，随着四川、贵州等地约20万吨产能的逐步恢复，需求增长将趋于平稳。而在成本方面，国内铝土矿复产进度缓慢，加之主要进口国几内亚正值雨季，影响了铝土矿的海外运输并增加了成本，进一步支撑了氧化铝的生产成本。

据卓创资讯数据显示，2024年前七个月，氧化铝企业的产能利用率平均达到74.04%，较去年同期有所提升，这主要得益于企业利润空间的显著扩大。7月份，每吨氧化铝的平均利润约为1104.06元，环比增长5.16%，同比更是大幅增长1527.69%，高额利润激发了生产企业的积极性，产能利用率因此回升。然而，尽管理论上市场货源应有所增加，但现货市场上可流通的资源依然有限，部分企业甚至通过调整产品结构，减少非冶金级氧化铝的供应，以确保电解铝生产的原料需求，这进一步加剧了现货市场的供应紧张。

氧化铝行业的高盈利状况同样对烧碱市场产生了积极影响。尽管8月份氧化铝工厂在采购烧碱时并未提价，但在市场整体供需偏弱的环境下，氧化铝企业凭借其高利润优势，在采购成本控制上展现出了一定的灵活性。此外，7月底至8月初期间，部分氯碱企业的集中检修也对烧碱市场供应端形成了利好。

综上所述，国内氧化铝市场的短期供应紧张状况难以迅速缓解，铝土矿资源的短缺限制了产量的进一步增长，加之几内亚雨季及进口资源不足等因素，氧化铝整体供应将持续偏紧。考虑到云南地区电解铝厂自7月上旬全面复产后对氧化铝的高需求有望持续至11月，预计第三季度氧化铝市场将维持供需紧平衡状态，价格有望在高位保持稳定运行。

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