近期，国际黄金价格的波动显著加剧。在20日，金价持续上扬，至收盘时，COMEX黄金期货价格上涨0.88%，达到2654.1美元/盎司，实现了连续三天的上涨态势。亚洲市场收盘时，黄金ETF的涨幅达0.14%，单日资金净流入为3894万元，而黄金股ETF则上涨0.24%，单日出现小额资金净流入。

回溯至11月8日至11月15日的六个交易日，国际金价经历了连续的六天下跌。业内专家普遍认为，这段时间金价的下跌主要受美国大选尘埃落定、美元走强以及降息预期减弱等多重因素的共同影响。

回顾近两个月金价的变化，10月份，在美联储降息预期升温、通胀预期反弹等多重因素的推动下，金价迅速攀升。与年初的2063.54美元/盎司相比，金价累计上涨近35%，显示出强劲的上升动力。

进入11月份，随着美国总统大选结果的公布和美联储降息政策的实施，金价的上涨趋势发生逆转，连续下跌，这反映了市场情绪的快速转变和资金流向的调整。

近期，海外资产市场进一步接受了特朗普胜选的预期，呈现出美元走强、利率上升、商品市场疲软的态势。这主要是因为特朗普的政策主张通常与美元升值、利率上扬以及商品市场受压相关联。因此，在短期内，“特朗普交易”可能会被市场持续消化，从而对金价构成回调的压力。

尽管近期市场波动较大，但多数市场参与者认为，金价在长期来看仍具有上涨潜力。东方金诚研究发展部的副总监瞿瑞指出，长期来看，随着美国大选的结束，如果实施更高的关税和更严格的移民政策，可能会引发贸易摩擦，降低美元信用，抑制劳动力市场，进而增加美国潜在的二次通胀风险。同时，扩张性的财政政策主张将进一步推高美国联邦政府的债务负担，也会增加通胀风险。此外，全球地缘政治局势依然动荡，黄金的抗通胀和避险属性将继续支撑金价。然而，通胀风险可能会影响美联储的降息步伐，对金价造成短期内的干扰。

展望未来，短期内，“特朗普交易”可能逐渐被市场所消化，金价面临的回调压力有望逐渐释放。但从中长期来看，由于美国已回归两党共识的大财政时代，特朗普的政策可能导致通胀和财政赤字进一步攀升。在这种情况下，黄金作为抗通胀和抗国家信用风险的资产，其价格将得到长期的支持。因此，黄金的长期上涨逻辑依然成立。

来源：本网综合湖南日报、徽商期货、中国有色网