白银交易商目前正目睹价格在一个相对平静的交易期小幅上涨。美联储最近公布的会议纪要与市场预期一致，为白银市场提供了一个稳定的背景。此外，美元走软正在支撑银价，目前美元兑主要货币已跌破200日移动均线。然而，美国国债市场发出的喜忧参半的信号使银价在盘中窄幅波动。白银价格为23.07美元，上涨0.18美元，涨幅0.80%。

白银交易者关注日移动平均线

日线图上的技术角度对于理解白银的短期走势至关重要。值得关注的关键水平是 50 日移动均线 23.13 美元和 200 日移动均线 23.29 美元。自 1 月初以来，这些移动均线一直是白银价格的障碍。如果有足够的动量和交易量支持，那么在这些水平之上的强劲波动可能会在短期内显著影响市场的走向。

债券市场的影响

债券市场呈现出喜忧参半的局面，10 年期美国国债收益率小幅下降，而 2 年期美国国债收益率却在上升。这种分歧反映了投资者对未来利率走向的担忧。美联储 1 月份会议的纪要表明，他们对降息持谨慎态度，更倾向于等待更多确凿的证据表明通胀持续向 2% 的目标移动。

美联储官员对降息保持谨慎态度

美国1月CPI上涨幅度超过预期，使通胀持续下降的希望破灭。数据也进一步降低了美联储官员很快开始降息的可能性，美国短期利率期货交易员已押注美联储在6月份之前不会降息。如果通胀进一步加速，甚至可能重新引发美联储官员恢复加息的讨论。

近期，多名美联储官员发表了讲话，对开启降息进程持谨慎态度，强调决策者要根据数据采取行动。目前，市场预计美联储要等到6月份才开始降息，今年共进行3次25个基点的降息。

综合来看，美联储货币政策依然是影响贵金属价格走势的重要因素，去年12月份利率决议之后，市场对美联储在今年3月份开启降息周期保持乐观态度，但随着通胀回落速度放缓、经济表现出较强韧性，市场可能不断调整修正降息的时间节点和幅度，美联储今年首次降息时点可能持续后移，因此，整个货币市场行情会出现较大的反复，贵金属价格波动也将加剧。

针对白银而言，其工业属性偏强，虽然货币政策对其压制较大，但宏观经济基本面表现出较强韧性对其价格也有支撑，白银价格的波动也将加剧，短线区间以震荡为主。从长期来看，美国经济增速或逐步下行，叠加全球地缘政治、经济格局不确定性仍存，全球大部分央行仍在增持黄金储备等因素支撑，贵金属价格仍长期存在上涨空间，建议金银长期以多配为主。

来源：本网综合白银网、中国有色网、徽商期货