铜，作为电力与建筑业不可或缺的核心资源，常被视作衡量全球经济脉动的一个关键标尺。至2024年之际，铜期货价格已攀升12.9%，这一增长趋势是对去年2.0%小幅上扬的延续。此番上扬的核心驱动力源于主力矿山的关停及生产受阻，这些因素或将加剧全球铜矿供应的紧张程度；与此同时，全球范围内向绿色能源转型的步伐加速了铜需求的扩张，供需缺口由此进一步拉大，预示着潜在的供应短缺风险。

步入2024年前半年，铜价经历了一波显著的波动性增长，自3月初的68160元人民币/吨跃升至4月峰值82380元/吨，5月续创历史新高后，在接下来的三个月内逐渐回调，至9月又现反弹迹象，但国庆假期过后，铜价再次陷入波动，截至10月15日，收盘价定格于76520元/吨。

9月，美联储货币政策会议决定降息50个基点，市场对此前降息预期的正面反应已提前显现。随着11月初与12月中旬美联储还将召开两次议息会议，降息的具体幅度与节奏成为市场瞩目的焦点。鉴于市场在美联储9月降息前已流露出对美国经济放缓的忧虑，分析指出，随着美联储降息周期的推进，四季度这类担忧情绪或将显著缓解，但对铜价的实质性提振作用有限，通胀数据的动态或将影响市场对美联储降息路径的预期。

美国总统大选局势依然紧张，预计选举前后，铜价的波动性将显著加剧。

从宏观视角来看，中国房地产市场回暖的预期较为微弱，尽管一线城市在国庆假期期间购房市场呈现热度，但未能有效激发对工业金属消费的前景看好。此外，美联储会议纪要公布前夕，市场情绪趋于谨慎，美国国债收益率攀升至10周高位，增添了市场的不确定性。美联储官员的言论亦显示出对未来货币政策路径的分歧，但总体上，市场共识认为美联储年内可能还将降息一至两次，然而这一预期并未能显著提振铜价。

综上所述，铜矿供应的紧张局势仍是主导铜价走向的关键因素，但未来的价格波动将受到多方面因素的交织影响，包括美联储的货币政策动向、中国政策导向、铜矿产量变化、下游需求状况、气候变化影响、罢工事件以及铜精矿加工成本等。投资者需保持对这些因素动态变化的敏锐洞察，以制定理性的投资策略。

来源：本网综合国元期货、市场资讯、新浪、中国有色网