根据行业最新预测，2025年碳酸锂价格中枢预计稳定在6.5-9万元/吨区间。当前市场焦点集中于产能去化进程，尤其关注非洲锂辉石及南美盐湖提锂项目带来的供给增量。产业链各环节博弈加剧，上游冶炼厂商、正极材料制造商及电池企业的库存策略调整、基差波动以及持货意愿变化正重塑市场格局。

行业数据显示，全球碳酸锂产能扩张步伐仍未实质性放缓。今年3月受春节后产能重启影响，国内自有矿企业开工率普遍回升至85%以上，预计当月产量将突破季节性高点。值得注意的是，1月智利对华碳酸锂出口量达1.91万吨，叠加2-3月进口量环比增长预期，市场供应宽松态势难以扭转。值得警惕的是，若价格回升触发江西宜春等地高成本云母提锂产能复产，或进一步加剧供给压力。

尽管2024年末表观消费量创出新高，但真实需求动能仍显不足。2025年2月产业链呈现明显分化：磷酸铁锂板块开工率维持在65%左右，而三元材料企业受成本压力影响普遍减产30%以上。值得注意的是，头部电池厂商通过客供模式及长协锁定资源，导致散单市场活跃度持续低迷。机构预测3月下游排产环比增幅约10%-13%，但实际增量受制于终端库存消化速度。

最新行业成本监测显示，碳酸锂综合生产成本稳定在8.75万元/吨，行业平均亏损幅度扩大至1.17万元/吨。从全球成本分布曲线看，半数产能现金成本低于6万元/吨，青海盐湖提锂仍保持盈利空间，而外购矿企业普遍面临成本倒挂。库存数据显示，截止2月末厂区库存达2.6万吨，社会库存攀升至4.6万吨，随着锂盐厂陆续复产，库存压力或延续至二季度。

影响未来市场的关键要素呈现三重矛盾：

1. 产能结构性释放：南美盐湖四季度集中放量叠加非洲Manono等大型矿山投产，预计全年供给增速超20%。低成本一体化项目持续挤压高成本产能生存空间。

2. 政策驱动效应：新能源汽车以旧换新政策实施力度及储能市场爆发节奏，将决定需求端弹性空间。当前补贴政策存在效用递减风险，需关注后续政策工具箱释放。

3. 成本传导机制：当前矿端挺价与锂盐价格下行形成剪刀差，外购矿企业面临高价库存消化压力。江西云母矿现金成本线已下移至8万元/吨，产能出清速度影响市场底部形成。

综合供需两端演变，2025年碳酸锂市场将延续供过于求态势。低成本产能持续扩张削弱价格支撑，而高成本产能退出迟缓导致市场出清周期延长。预计未来6-9个月价格将在成本线附近宽幅震荡，真正趋势性反转需等待云母提锂等边际产能实质性退出。行业进入深度调整期，具有资源保障和成本优势的企业将掌握市场主导权。

来源：本网综合中国有色网、华联期货、 中国有色金属报