截至2025年5月21日，国产电池级碳酸锂现货均价已跌至63000元/吨，较年初7.88万元/吨的高点缩水近20%，创近六年新低。这一价格不仅击穿多数企业7万元/吨的盈亏平衡线，更将行业推入深度调整周期。以江西宜春为例，当地超半数锂云母加工厂因成本倒挂被迫停工，部分头部企业因债务问题陷入经营停滞，产业链中上游的“生存危机”正在蔓延。

当前碳酸锂市场的颓势源于供需关系的根本性失衡。供应端，全球锂资源开发进入集中释放期，阿根廷盐湖提锂项目加速爬坡，非洲Goulamina锂矿产能逐步落地，叠加澳大利亚Finniss项目重启，预计2025年全球锂供应量同比激增40%以上。反观需求端，新能源汽车渗透率逼近35%的阶段性高位，动力电池装车率仅52%，储能市场虽增长但难以消化过剩产能，导致社会库存攀升至12.29万吨的历史峰值。

成本曲线的剧烈下移进一步加剧行业分化。盐湖提锂企业凭借3万-5万元/吨的成本优势维持盈利，而依赖外购矿石的厂商毛利率已跌至个位数。中信建投期货数据显示，当前超半数中小型冶炼厂面临减产甚至破产风险，行业集中度正向资源自给率高的头部企业倾斜。

面对价格螺旋式下跌，企业正通过多维策略应对挑战：

1、资源端整合：赣锋锂业加速推进阿根廷Mariana盐湖和非洲Goulamina锂矿项目，通过低成本资源布局对冲市场波动；宁德时代则联合天齐锂业深化川西锂矿开发，强化供应链掌控力。

2、工艺创新：永兴材料依托锂云母综合提锂技术，将原料成本锁定在行业低位；盐湖股份通过吸附法提锂工艺优化，单吨能耗降低15%。

3、市场风险管控：下游厂商如容百科技采用浮动长协价机制，动态调整采购比例，同时布局电池回收业务以降低资源依赖。

新型电池技术的突破为行业带来结构性变量。短期看，固态电池研发进展（如鹏辉能源全固态电池量产计划）可能刺激补库需求，推动价格阶段性反弹。但中长期维度，其技术特性或将重构碳酸锂需求：一方面，高能量密度设计需要更高纯度锂化合物支撑，可能提升单电池锂耗用量；另一方面，长循环寿命可能降低更换频率，促使需求从“爆发式”转向“稳态化”。此外，若固态电池规模化量产加速，锂矿开发效率与提纯技术的协同升级或成为产业链新竞争焦点。

未来展望：出清与复苏的博弈

当前市场正经历“价格下跌→高成本产能退出→供需再平衡”的经典周期。广发期货预测，2025-2026年碳酸锂价格或维持5万-8万元/吨区间震荡，直至低效产能完全出清。值得注意的是，政策变量正注入新动能：美国对华储能关税削减有望释放1万-2.5万吨LCE需求，而人形机器人等新兴领域对高能量密度电池的需求或成为价格修复的边际驱动力。

行业分析师指出，碳酸锂市场的深度调整实为新能源产业从野蛮生长向高质量发展转型的必经之路。唯有通过技术创新（如直接提锂工艺）、资源整合（全球锂矿布局）及产业链协同（车储联动），企业方能在周期波动中构建可持续竞争力，迎接新一轮需求红利。

来源：本网综合中国有色金属报、证券时报、华夏时报